投资者关系活动基本情况
恒拓开源信息科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年6月24日至6月26日在上海开展路演活动，接待了包括中信建投、国金证券、中信证券、银河证券、申万宏源、湘财证券、国道资本、惠璞投资、海子投资、复浦投资、厚扬投资在内的11家机构调研。公司董事长刘德永先生、董事会秘书刘瑾女士参与接待并就投资者关注的问题进行了回应。
调研核心内容解读
AI技术构建行业壁垒：数据与能力双轮驱动
针对AI技术对软件行业的影响，公司表示，作为深耕民航领域20余年的垂直行业软件公司，其核心竞争力主要体现在三方面：一是行业数据壁垒，民航业务数据多为私有化部署，通用大模型难以直接获取，公司通过“数据桥接”能力使大模型处理民航专有数据，形成行业进入门槛；二是行业能力沉淀，公司在产品研发中积累行业skills，研发基于行业数据平台的“问数”能力，协助客户构建AI能力中台，并推出“平台+智能体”架构及“智小*”系列智能体；三是效率提升，内部已应用AI代码生成工具，对项目毛利率改善具有积极作用。
AI产品商业模式：项目制为主 探索订阅制
关于AI产品的商业模式，公司称目前仍以项目制交付为主，同时积极探索按使用量（Token）或飞机架次计费的订阅模式。由于部分航司采用私有化部署、数据不出域，纯粹API调用收费模式尚需市场培育，订阅制是未来方向。据悉，公司AI产品已于去年完成客户试用，技术已在航司运控、机组、营销等场景应用，部分智能体在多家客户处试用反馈良好，正推进商务合同签署。
行业竞争格局：差异化优势助力国产化替代
在民航IT领域，公司主要国际竞品为Sabre、Jeppesen等海外厂商，其在全球运控、航行情报等细分领域占据较高份额。国内同行业企业各有业务侧重，公司在运控领域具备技术与客户积累，与多数国内厂商形成差异化竞争，局部业务存在重叠。公司表示，其在本土化服务响应、数据安全自主可控、定制化需求快速适配、产品研发创新性等方面具备差异化优势，是国内民航信息化国产化替代的核心参与厂商之一。
低空经济布局：聚焦安全与数字基建 2025年合同额637万元
针对低空经济的发展，公司认为，2026年低空经济已被确立为国家新兴支柱产业，长期前景广阔，短期处于“基建先行”阶段。公司紧扣“低空安全”与“数字基建”主线，以智慧起降场和通导监设备为核心，打造安全管控解决方案，重点服务低空起降场建设、中大型无人机通导监、应急、物流等场景。2025年，公司低空产品已在多个场景实现商业化落地，签署合同额约637万元，中标项目推进平稳，回款按合同约定有序进行。2026年公司将加大研发与市场拓展力度，推动业务规模增长。
战略规划：并购整合与多赛道布局
公司核心战略为“立足智慧民航基本盘，布局低空经济新赛道，稳步推进并购整合，实现规模与能力持续提升”。并购方面，公司将关注两类标的：一是民航/低空产业链上下游互补型企业（涉及产品、技术、市场能力），二是具备数据处理能力的AI技术公司。公司现阶段以民航IT为核心，以低空经济为第二增长曲线，同时寻求具备协同效应的并购标的，增强业务韧性。
公司提示，海外业务拓展、低空行业培育期的业务拓展及订单转化、并购实施等均存在不确定性，敬请投资者理性看待，注意投资风险。
