中科星图成立于2006年1月20日，于2020年7月8日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为北京市。它是国内数字地球行业的领先企业，核心业务为面向多领域用户提供软件销售、技术开发等服务，具备全产业链的差异化优势。

中科星图主营业务包括面向政府、企业以及特种领域用户提供软件销售与数据服务、技术开发与服务、一体机产品以及系统集成。所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，涉及AI模型、无人机、低空经济核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第25，净利润第112025年三季度，中科星图营业收入为22.08亿元，行业排名25/131，行业第一名神州数码达1023.65亿元，第二名紫光股份为773.22亿元，行业平均数为28.33亿元，中位数为4.73亿元。主营业务构成中，地理信息 - 民用领域7.21亿元占比53.46%，地理信息 - 特种领域3.7亿元占比27.46%，商业航天1.93亿元占比14.34%，低空经济6381.39万元占比4.73%，其他(补充)15万元占比0.01%。当期净利润为2.31亿元，行业排名11/131，行业第一名紫光股份17.23亿元，第二名宝信软件11.33亿元，行业平均数为2596.07万元，中位数为583.1万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均偿债能力方面，2025年三季度，中科星图资产负债率为45.10%，高于去年同期的43.42%，且高于行业平均的38.93%。从盈利能力看，当期毛利率为46.51%，虽略低于去年同期的47.49%，但远高于行业平均的29.96%。

董事长许光銮薪酬无变化公司控股股东为中科九度（北京）空间信息技术有限责任公司，实际控制人为中国科学院空天信息创新研究院。董事长许光銮，1978年出生，中科院电子所博士，博士生导师，研究员，2023年6月12日至今任公司董事长，薪酬无变化。总经理邵宗有，1976年出生，北京科技大学博士，长江商学院EMBA，教授级高级工程师，国务院政府特殊津贴专家。2024年薪酬为87.16万，较2023年的86.11万增加了1.05万。

A股股东户数较上期增加18.46%截至2025年9月30日，A股股东户数为2.89万，较上期增加18.46%；户均持有流通A股数量为2.8万，较上期减少15.74%。十大流通股东中，富国中证军工龙头ETF（512710）位居第六大流通股东，持股917.56万股，相比上期增加140.54万股；香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股659.36万股，为新进股东；南方中证500ETF（510500）位居第八大流通股东，持股590.07万股，相比上期减少5.99万股；博时军工主题股票A（004698）位居第十大流通股东，持股525.05万股，持股数量较上期不变。

中原证券指出，首次覆盖并给予公司“买入”的投资评级。业务亮点：1. 2025上半年公司采用新业务划分方式，将业务划分为地理信息和商业航天、低空经济。2. 2025年1月开始发布低空经济产品，迅速获得6381万收入，占整体收入5%，产品毛利率高达50.34%。3. 商业航天业务上半年实现137.51%的高增速，至1.93亿元，毛利率高达60.40%，占比上升到14%。4. 公司正在进行星图洛书项目建设，拟投入3.69亿元。预计公司2025 - 2027年EPS为0.65元、0.92元、1.55元。开源证券指出，维持公司“买入”评级。业务亮点：1. 2025年上半年公司实现营业收入和归母净利润同比增长。2. 低空经济板块实现营业收入6381.39万元；商业航天板块实现营业收入19323.83万元，同比增长137.51%。3. 低空产业已形成“五位一体”的低空产品体系和“直销 + 生态”的销售网络。4. 商业航天推动公司从产业链中下游向上游拓展。下调公司2025 - 2027年归母净利润预测为4.36、5.25、6.27亿元。

图：中科星图营收及增速

图：中科星图净利润及增速

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