（来源：FOFWEEKLY）

导读：

产业巨头纷纷开始回归，用钱投票，抢占下一个技术变革的入口。

作者丨FOFWEEKLY

伴随着一级市场的逐步回暖，越来越多产业巨头也开始回归。

日前，电动车巨头爱玛科技发布公告，作为LP参设产业投资基金。

电动车巨头做LP

10月28日，爱玛科技集团股份有限公司发布关于与专业投资机构共同投资基金的公告，宣布拟以自有资金认购基金份额 3,240 万元人民币，共青城倚樟望潮创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”或“基金”），占比 29.9861%，担任有限合伙人。

爱玛科技表示近年来，低空经济领域的国家政策支持持续深化，在此背景下，公司基于“短途电动出行工具”的战略定位，围绕“三电驱动”等共性底层技术，在立足主业的同时，利用专业投资机构的投资经验，关注、探索低空经济相关赛道的发展机会。

据悉，合伙企业的主营业务以股权投资为主，拟对上海沃兰特航空技术有限责任公司或其未来实际上市主体（以下简称“投资标的”）进行投资。

公告还指出：本次投资后，有限合伙人北京方圆金鼎投资管理有限公司将退出合伙企业，普通合伙人仍为纵横金鼎，公司和其他有限合伙人新入伙合伙企业。有限合伙人的退伙、入伙不涉及出资额转让，变更完成后，合伙企业认缴出资额将由5,000万元人民币变更为10,805 万元人民币。

换言之，爱玛科技通过此次出资，承接部分老LP份额。

实际上，这并非爱玛科技首次以LP身份入局。早在2022年，爱玛科技就曾出资成为晨道资本旗下基金的LP，同样聚焦于新能源、半导体等产业链相关领域。

对于此次再度出手，有业内人士指出：“这已经不是简单的产业链协同，而是对‘大出行’生态终局的预判和押注。爱玛看中的不是沃兰特能给它现在的电动车带来什么配件，而是未来‘低空经济’这张大图里，自己也要占有一个位置。”

爱玛科技并非个例，只是当下产业资本回归大潮中的一个缩影。

年初以来，随着一级市场信心逐步修复，一个关键趋势愈发清晰——产业LP正强势回归，用钱投票，竞逐下一个技术入口。

产业资本加速出手

一级市场的信心正被迅速点燃。

据我们观察，近期一级市场整体活跃度显著回升，各类LP开始协同发力。

据FOFWEEKLY统计，9月机构 LP 出资活力创下年内峰值，出资活跃度环比增长40.3%、同比增长38.3%，为今年以来最高水平。这一势头进一步带动三季度表现 —— 三季度机构 LP 出资活跃度环比增长9.9%、同比增长11.9%，创下 2024 年以来新高，印证政策驱动下市场结构性改善的成效。

基金备案端同样表现亮眼，成为复苏的重要佐证。9月新备案私募股权、创投基金共计557只，环比激增51.4%、同比大涨84.4%，其中私募股权投资基金177只，创业投资基金380只。从季度维度看，三季度新备案私募股权、创投基金环比增长 11.6%、同比增长37.4%，与二季度形成连续两个季度的环比增长，充分说明市场活跃度的边际改善具备持续性。

而值得关注的是，根据9月出资的机构LP类型分布中，出资占比最高的是产业型，占比40.95%。这一数据背后，是产业巨头们在策略上的积极转向。

在经过前两年的战略收缩与沉淀后，今年多家产业巨头开始回归。腾讯、阿里巴巴、京东等互联网巨头，明显加大了在一级市场的投资节奏，今年更是频频出手做LP，释放出“市场触底反弹”的共识性信号。

不止互联网企业在行动。科技产业龙头也以前所未有的热情加入战局，积极通过出资基金布局产业链与创新前沿。宁德时代、康龙化成、华培动力、协鑫能源等上市公司近期均有出资动向，其参投基金除关注自身产业关联领域外，更多将火力集中于机器人、人工智能等代表未来方向的硬科技赛道。

“这种紧迫感源于深刻的产业焦虑，”一位专注科技领域的投资人指出，“在半导体、AI、机器人、低空经济等决定未来竞争力的赛道上，没有企业想掉队。通过做LP，他们如同在关键技术节点上‘布子’，既为防范供应链风险，也为在技术突变时抓住战略机遇。”

尽管市场中仍存在挑战与审慎声音，但行业整体已步入“提质减量”的优化阶段。经历周期洗礼，从业者更加理性，投资策略也日趋精细化。在产业资本与政策红利的双重驱动下，2025年有望成为创投行业穿越周期、迈向高质量发展新起点的关键一年。

结语

当前，尽管挑战与阵痛依然存在，但科技创新浪潮所带来的市场曙光，已成为多数从业者的共识。

当投资人重新忙碌起来，LP出资意愿加强，IPO声声不断……

复苏的信号，正持续传来，且日益清晰。

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